Så slår du börsen – med den ”magiska formeln”

Den så kallade ”magiska formeln” presenterades för första gången i boken ”En liten bok som slår aktiemarknaden” (2005) av professorn Joel Greenblatt. Strategin bygger på att slå börsindex genom att investera i bolag med förhållandevis låg värdering och förhållandevis hög lönsamhet. – Det är en värdebaserad strategi, tänk Warren Buffet eller liknande, där man försöker köpa bra bolag till en fundamentalt billig penning, säger Robert Oldstrand, aktiestrateg på Swedbank. Han har själv investerat utifrån formeln sedan 2017. Så hur går man då tillväga? Första rankar man bolagen utifrån två nyckeltal: avkastningen på kapitalet och vinstvärdering. Företagen får inte vara alltför små. Dessutom exkluderas banker och fastighetsbolag. Succé i år Därefter investerar man i de 20-30 bolag som får högst ranking. Processen upprepas sedan en gång per år. – Jag gör det där i december. Ibland då så kan det vara så att aktier som jag haft under året blir kvar. Men oftast byts runt 30-50 procent av bolagen ut varje år, säger Robert Oldstrand. Mellan 1985 och 2005 kunde Joel Greenblatt visa en genomsnittlig årlig överkastning som översteg 30 procent. Det slog med marginal indexet i USA. Robert Oldstrand har sedan 2017 använt modellen på Stockholmsbörsen – med blandat resultat. – Det har varit lite spridda skurar. Men överlag så tycker jag att det har funkat ganska bra. Och i år blev det succé. Hans portfölj steg med nästan 20 procent, medan uppgången på börsen låg runt 11 procent. – Tanken är ju att man ska försöka följa det här över en längre period, så det kan ta tid innan vinningen kommer, säger han. Behöver inte gå all-in Robert Oldstrand anser att privatsparare som vill testa strategin bör tänka på att inte investera några jättesummor. – Man behöver ju inte gå all-in i det här. Utan man kan ju dedicera mindre summor i varje aktie och bara titta hur det utvecklas. Få en känsla hur det fungerar. Håller du med om att strategin är magisk? – Uppenbarligen har den klarat av och slagit över tid. Om det är rätt att kalla den magisk eller ej... Det är kanske att ta i.